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Feb 27, 2024
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成功的可持续[[Web3.0]] 项目，或者说所有创业项目的要素主要包括：业务、激励、治理。 [[Curve]]在这三方面的做法值得学习。
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Web3.0
商业分析
Defi
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商业
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成功的可持续[[Web3.0]] 项目，或者说所有创业项目的要素主要包括：业务、激励、治理。 [[Curve]]在这三方面的做法值得学习。 #商业分析#Web3.0#Defi
一、业务
在稳定币兑换快速增长的背景下， [[Curve]]创始人[[Michael Egorov]]提出了一种特殊的自动做市商机制（Automated Market-Makers, [[AMM]] ），它会在曲线的平衡点附近出现一条相对平坦的价格曲线，让滑点、无偿损失降低，这对于大额稳定币交易非常友好，产品从2019年11月-2020年7月一直稳步增长。完成产品市场匹配-[[Product-Market-Fit]]。
二、激励
[[Curve]] 于2020年8月发币，代币经济机制：$CRV总量20.3亿枚，初始供应13亿枚（43%），剩余的57%逐步释放给流动性提供者激励，释放周期长，到2026年只释放到75%； $veCRV 为独创的模式，激励用户持有 $CRV 并质押获得投票代币，参与社区治理。总计有62%的 $CRV 用做流动性提供者进行激励，流动性提供者除了获得 $CRV 外，还能获得交易手续费的50%作为激励，以此来保证协议的流动性充足，充足的流动性+独创的AMM机制又保障了协议的低滑点。通过以上AMM和激励机制，让 Curve 协议在流动性、长期性、大额低滑点、低手续费等方面具有了护城河。
三、治理
治理从直接治理和生态构建两个方面。 $reCRV 是协议的治理代币，决定了协议的直接治理，用户把 $CRV 进行质押就可以获得 $reCRV ，质押时间越长获得数量越多， $reCRV 的核心作用是投票决定新铸造的 $CRV 的激励方向（给哪些交易池及权重），同时还会获得交易手续费50%，独创的 $reCRV 机制极大提升了协议激励代币 $CRV 的长期增长和协议本身的去中心化治理水平，换句话说 $CRV + $reCRV 代币经济学模型对CURVE协议实现了基本完全的价值捕获。
独创的 $CRV + $reCRV 爽代币机制又催生了一大批CURVE生态（不在这里展开），其中 [[Convex]]目前已经取得了 [[Curve]]协议大部分投票权， [[Convex]]是为了Curve流动性提供者和 $CRV 持有者利益最大化而存在，因此又吸引了更多流动性，所以也得到了 Curve 协议的支持。后续因为稳定币发行发需要 Curve 协议的流动性，又出现了[[Votium]]、[[Redacted]]等贿赂类治理协议，又进一步提高了 $CRV 投票权的激励收益。
持续创新
Curve协议的长期发展的根基是其 [[PMF]]，很好的满足了业务需求。生态的繁荣来自于治理的去中心化，治理的去中心化又因为繁荣的生态不断加强，可以说协议的网络效益源自 Token + veToken 机制。但是，市场是在持续发展的，其他Defi项目对于Curve协议市场的抢占，如 [[Uniswap]] v3 对于稳定币交易低手续费、低滑点，甚至是 $UNI 代币的手续费赋能都对 Curve 协议带来挑战。Curve协议自身也增加了波动性资产交易以及稳定币来增加收入，总之，[[Web3.0]]领域更甚于 [[Web2.0]]领域，唯有变化是不变的，只有持续的创造价值才能在激烈的市场竞争中立于不败。